BBM MAGAZİNE Nisan 63 - April 63

BBM • APRIL - NİSAN 2023 46 We had interviewed Andrey Sizov, managing director of SovEcon, one of the leading agriculture consultancies in the Black Sea region, about the likely effects of the war right after Russia attacked Ukraine. The events of the last year showed that Sizov’s predictions were correct. And on the first anniversary of the war, we once again consulted Mr. Sizov on the repercussions of the war on grain markets. What does he recommend to grain-importing countries to avoid supply shocks? What are the scenarios for the Black Sea grain agreement? What risks await the global grain markets? In an interview with Miller Magazine, Andrey Sizov shares his views on these critical issues. During our previous interview published right after Russia’s attack on Ukraine, you said that a prolonged war would push grain import bills further and you were right. Could you share your views on the effects of the war on the grain markets on the first anniversary of the conflict? The wheat market was the one that was impacted the most. We’ve seen probably a record-fast rally at CBOT. The nearest contract jumped more than 70% in just three weeks. At that time it looked like the market was pricing in a full stop of Black Sea supplies. The substantial short position of hedge funds also helped that rally. They were 37K contracts net short in mid-February and had to cover that urgently by buying wheat. I believe there were many margin calls during those weeks. However, exports continued to flow from the region. After a temporary stop, Russia continued to ship wheat from its Geçtiğimiz yıl Rusya’nın Ukrayna’ya saldırmasının he- men ardından savaşın muhtemel etkileri üzerine Karadeniz bölgesinin önde gelen tarımsal danışmanlık şirketlerinden SovEcon’un Genel Müdürü Andrey Sizov ile bir röportaj yap- mıştık. Geçen yıl yaşananlar, Sizov’un tahminlerinin ne kadar doğru olduğunu gösterdi. Savaşın birinci yıldönümünde yine Sizov ile tahıl piyasalarının geleceğini konuştuk. Tecrübeli analist, tahıl ithal eden ülkelere arz şoklarından ka- çınmaları adına ne tavsiye ediyor? Karadeniz tahıl anlaşmasının akıbeti konusunda hangi senaryolar konuşuluyor? Küresel tahıl piyasalarını hangi riskler bekliyor? Tahıl piyasalarının en güve- nilir analistlerinden Andrey Sizov, Değirmenci’ye verdiği özel röportajda işte bu kritik konulara ilişkin görüşlerini paylaşıyor. Rusya-Ukrayna savaşının başlamasının hemen ardından yaptığımız röportajda, savaşın uzaması- nın tahıl ithalat faturalarını daha da yukarı çeke- ceğini söylemiştiniz ve haklı çıktınız. Çatışmaların birinci yıldönümünü geride bırakırken savaşın tahıl piyasalarına etkileri hakkındaki değerlendirmeleri- nizi bizimle paylaşır mısınız? Savaştan en çok etkilenen buğday piyasası oldu. Chicago Ticaret Borsası vadeli işlemlerinde buğday kontratlarının fiyatı rekor bir hızla artış gösterdi. En yakın kontrat sadece üç hafta- da %70’ten fazla arttı. O zamanlar piyasa, Karadeniz’deki buğ- day arzının tamamen duracağını fiyatlıyor gibi görünüyordu. Hedge fonlarının önemli ölçüde kısa pozisyonda olması da bu yükselişe yardımcı oldu. Şubat ortasında 37 bin kontrat kısa pozisyondaydı ve bunu, acilen buğday satın alarak karşı- lamak zorunda kaldılar. O haftalarda birçok marj tamamlama talebi geldiğine inanıyorum. INTERVIEW • RÖPORTAJ