BBM Magazine 97 - February / Şubat 2026

BBM • FEBRUARY - ŞUBAT 2026 61 SPECIAL COVER • ÖZEL DOSYA rail export volumes, bringing July–January rail exports to 14.8 mmt (near the 2023/24 record of 15.1 mmt), with wheat account- ing for 86% (12.7 mmt). For the full 2025/26 season, he forecast rail exports at 21.8 mmt versus 15.85 mmt in 2024/25, and said rail’s share of total grain exports is set to reach a record 40%, up from 30–35% in recent seasons, driven by stronger flows from the Volga, Central and Siberian regions and a decline in shipments from the South. Looking further ahead, Pavenskiy said Russia’s wheat har- vested area in 2026/27 is expected to remain near a seven- year low, broadly in line with 2025/26, at 26.8 million hectares, with winter wheat at 15.9 million hectares (15.8 million last year) and spring wheat at 10.85 million hectares. He noted that the last time Russia operated with similarly low wheat area was 2018/19, when the crop totalled 72.1 million tonnes, compared with 91.4 million tonnes in 2025/26 from almost the same area. He added that autumn and early-winter weather has been fa- vourable for winter wheat so far, supporting yield prospects, and he forecast Russia’s 2026/27 wheat production at 89–94 million tonnes, close to 2025/26, assuming no extreme weath- er late in winter or during spring 2026. BLACK SEA, TÜRKİYE AND PRICE FORMATION Eren Gunhan Ulusoy, Chairman of IAOM Eurasia and Chair- man of the Board of Ulusoy Flour, described the Black Sea basin as the strategic focal point of global grain markets be- cause it sits at the intersection of price formation, trade flows, logistics fragility and geopolitics. He said the region accounts for roughly 25% of world grain exports and positioned Türkiye as one of the major buyers in this ecosystem. Ulusoy, 2025/26 sezonunda Türkiye’nin buğday ithala- tının, üretimin yaklaşık 16 milyon ton seviyesine gerilemesi nedeniyle 7 milyon tona yaklaşması beklendiğini aktardı. Türkiye’nin bu tedarik gereksinimini; iç tüketim, un ve unlu mamul üretimi ile piyasa istikrarını bozmadan yönetebile- cek bir altyapıya sahip olduğunu vurguladı. Bu çerçevede; TMO’nun 4,5 milyon ton depolama kapasitesi, 14,5 milyon ton lisanslı depo kapasitesi, limanlarda 6,25 milyon ton ant- repo kapasitesi ve 500 tesiste toplam 28 milyon tonluk un üretim kapasitesinin, arz güvenliği ve lojistik akış açısından önemli bir tampon oluşturduğunu vurguladı. “Bu tablo, ‘güçlü kurumlar, güçlü piyasalar yaratır’ ilkesini net biçimde teyit et- mektedir,” diye konuştu. Günhan Ulusoy, 2026/27 sezonu buğday üretimine dair tahminlerini de paylaştı. Ekim sezonunda toprak nemi açısın- dan zayıf bir başlangıç yapılmasına rağmen, ocak ayındaki yağmur ve yoğun kar yağışları ile artan kar örtüsü koşulları belirgin şekilde iyileştiğini, kar örtüsünün bahar aylarında ka- demeli erimesinin, buğday vejetasyonu için önemli bir avan- taj sağlaycağını anlattı. Ulusoy, “Ekim alanlarında da deği- şim gözlenmemekte. Bahar yağışlarının olumlu seyretmesi hâlinde, Türkiye’nin uzun yıllar ortalaması olan 19 milyon ton- luk buğday üretimine ulaşması mümkün görünmekte; güçlü bir yağış senaryosunda ise rekor üretim ihtimali gündemde kalmaktadır,” değerlendirmesini yaptı. MAKRO ETKENLER BUĞDAY FİYATLARINI DESTEKLEYEBİLİR Peak Trading Research Araştırma Direktörü David Whit- comb, yılın ilk döneminde temel dinamikler dışındaki faktör-