BBM Magazine 95 - December/Aralık 2025

BBM • DECEMBER - ARALIK 2025 BBM • DECEMBER - ARALIK 2025 54 55 ARTICLE • MAKALE At this year’s Global Grain Geneva 2025, the session titled “The Millers’ View: Flour Market Challenges and Outlook” brought together two respected voices of the global milling industry: Scott Wellcome, Director of Grain Risk Management at GoodMills Group, and Fabien Varagnac, an independent milling consultant with extensive field experience around the world. The session was moderated by Namik Kemal Parlak, Editor-in-Chief of Miller Magazine. Against a backdrop of steady harvests and seemingly com- fortable global wheat stocks, the discussion revealed an indus- try that—despite the outward calm—is undergoing profound structural changes: volatile global trade flows, increasingly com- plex procurement dynamics, shifting consumer preferences, and the rapid rise of digital and data-driven milling technologies. MARKET CALM OR HIDDEN VOLATILITY? While global wheat prices appear more stable than dur- ing the turbulence of 2022–23, Scott Wellcome cautioned Risk discipline, perfor- mance-driven procure- ment and digital innova- tion in flour milling In a world of “calm” wheat prices but persistent structural risks, leading millers can no longer rely on price alone. At Global Grain Geneva, Scott Wellcome and Fabien Varagnac explained why strict risk dis- cipline, performance-driven wheat procurement and the digital tools are now essential to protecting flour margins and staying competitive. Un sanayisinde yeni oyun planı: Risk disip- lini, veri odaklı tedarik, dijital değirmen Buğday fiyatlarının 2022–23 fırtınasına kıyasla daha ‘sakin’ sey- rettiği bir ortamda bile, un sanayicileri için kararlar artık sadece fiyata değil, riske ve performansa dayalı bir bütün resme göre alınıyor. Global Grain Geneva 2025 konferansında un sektörünü mercek altına alan oturumda Scott Wellcome ve Fabien Varag- nac, un kâr marjlarını korumak ve rekabet gücünü sürdürmek için sıkı risk disiplini, performans odaklı buğday tedariki ve dijital araç- ların neden vazgeçilmez hale geldiğini anlattı. Bu yılki Global Grain Geneva 2025’te gerçekleştirilen ‘Un Piya- sasında Zorluklar ve Görünüm’ başlıklı oturumda, küresel un sa- nayisinin iki önemli ismi bir araya geldi: Avrupa’nın en büyük de- ğirmencisi GoodMills Group’un Tahıl Risk Yönetimi Direktörü Scott Wellcome ve dünyanın farklı bölgelerinde geniş saha tecrübesine sahip bağımsız değirmencilik danışmanı Fabien Varagnac. Moderatörlüğünü Değirmenci Dergisi Genel Yayın Yönetmeni Namık Kemal Parlak’ın üstlendiği oturumda, görünürde istikrarlı hasat ve “rahat” sayılabilecek küresel buğday stokları eşliğinde yapılan tartışmalar, sektörün perde arkasında derin bir dönüşüm geçirdiğini ortaya koydu: dalgalı küresel ticaret akışları, giderek karmaşıklaşan hammadde tedarik dinamikleri, değişen tüketici ter- cihleri ve hızla yükselen dijital/veri odaklı değirmencilik teknolojileri. PİYASA SAKİN GÖRÜNÜYOR AMA OYNAKLIK SÜRÜYOR Küresel buğday fiyatları, 2022–23 dönemindeki sert dalga- lanmalara kıyasla daha istikrarlı bir tablo çiziyor. Ancak Scott Wellcome’a göre, piyasa oynaklığının arkasındaki yapısal dina- mikler değişmiş değil. Wellcome, “Bugünkü ortamı 2022–23 ile kıyasladığımızda elbette daha sakin görünüyor. Ama yapısal açı- dan baktığınızda volatilite hiçbir yere gitmedi. İklim riskleri, jeopoli- tik, kamu müdahaleleri ve şimdi de gümrük tarifeleri hâlâ piyasayı yönlendirmeye devam ediyor. Son beş yıl – COVID’den bu yana geçen dönem – aslında bizi daha dayanıklı hale getirdi. Şokları yö- netmekte daha iyi olduk, risk yönetim araçlarını kullanmada daha sofistike hale geldik.” yorumunda bulundu. Wellcome, GoodMills’in piyasa havasına bakılmaksızın aynı risk kontrol mekanizmalarını uygulamaya devam ettiğinin altını çizdi: Value-at-Risk (VaR) analizleri, stres testleri ve disiplinli hedge stra- tejileri, şirketin standart işleyişinin bir parçası. Asıl tehlike ise fiyatlar sakin göründüğünde iç süreçleri gevşetmek. Tahıl piyasalarında 30 yılı aşkın bir deneyimi bulunan tecrübeli isim, “İşin anahtarı di- siplin. Fiyatlar sakin görünse bile süreçlerimizi asla gevşetmiyoruz, ‘Piyasada bir şey olmuyor’ diye VAR analizi yapmayı ya da stres testlerini sürdürmeyi bıraktığınız anda sorun kapıyı çalmaya başlar,” uyarısını yaptı. Wellcome ayrıca, mevcut düşük fiyat ortamının çiftçi tarafında baskı yarattığını; bunun ekim kararlarını ve ilerideki arz kapasitesini etkilediğini hatırlattı. Bu da değirmencilerin rehavete kapılmaması için bir diğer gerekçe. FİYAT ODAKLI DEĞİL, PERFORMANS ODAKLI TEDARİK Fabien Varagnac da küresel değirmencilikte giderek daha net görülen bir eğilimi öne çıkardı: “fiyata göre alım”dan “performansa göre alıma” geçiş. Fransız uzman, “Menşeler aynı fiyattan teklif edi- liyor gibi görünebilir ama daha derin bir analiz, anlamlı farklar orta- ya çıkarıyor. Kalite parametreleri – kırma randımanı, öğütme verimi, pişirme/fermantasyon performansı – ciddi şekilde değişebiliyor,” dedi. Varagnac, bu yılki piyasalardan da somut bir örnek verdi: “Bu sezon Fransız buğdayı ile İtalyan buğdayı arasında ekonomik öğüt- me randımanı farkı %2’ye kadar çıkabiliyor. Aynı teslim fiyatında bile bu, un ton maliyetinde 5–7 dolar fark anlamına gelebiliyor.” Varagnac’a göre, değirmenciler tedarik kararlarında çok daha veri odaklı hale gelmiş durumda: “Bugünün değirmencileri geçmiş performansı çok daha yakından izliyor, randıman farklılıklarını analiz ediyor, kalite değişimlerini önden tahmin etmeye çalışıyor. Tüccar- lar çoğu zaman sadece protein ve fiyata odaklanıyor; oysa değir- menciler için randıman ve fonksiyonellik hayati. Bu sofistikasyon, marjları korumak açısından kritik.” Scott Wellcome da bu dönüşümü doğrulayarak, GoodMills’in çiftçiler ve tohum şirketleriyle daha yakın çalıştığını anlattı. Amaç; farklı müşteri segmentlerinin talep ettiği gluten gücü, hamur elasti- kiyeti ve enerji içeriğini istikrarlı biçimde sağlayan çeşitlere erişimi güvenceye almak. AFRİKA: BUĞDAY TİCARETİNDE YÜKSELEN OYUNCU Panelde, küresel tahıl piyasalarındaki en çarpıcı yapısal değişim- lerden biri olan Sahra Altı Afrika’nın hızla artan buğday tüketimi de ele alındı. Varagnac, bölgedeki eğilimi şöyle özetledi: “Sahra Altı Afrika’da son 10 yılda buğday tüketimi %30’un üzerinde arttı; bu, that the structural drivers of volatility remain firmly in place. “If you compare today’s environment with 2022–23, it certainly feels calmer. But structurally, volatility hasn’t gone anywhere. Climate risks, geopolitics, government intervention, and now trade tariffs all continue to influence the market,” he said. “If anything, the last five years—from COVID onward—have made us more resilient. We have become better at managing shocks and more sophisticated in using risk-management tools.” Wellcome stressed that GoodMills maintains the same risk controls— Value-at-Risk (VaR) analysis, stress testing and hedging discipline—regardless of market sentiment. The real danger, he warned, is relaxing internal processes just because prices look calm. “The key is discipline. Even when prices look calm, we never relax our processes,” he explained. “The moment you stop doing your VAR analysis or stress tests because ‘nothing is happening,’ that’s when trou- ble appears. He also reminded the audience that the current low-price environment is putting pressure on farmers, influ- encing planting decisions and future supply—another reason why millers cannot afford complacency. PROCUREMENT GETS MORE STRATEGIC Fabien Varagnac highlighted a trend increasingly visible across global milling: a shift from “buying on price” to “buy- ing on performance.” “Even when origins are similarly priced, deeper analysis shows meaningful differences. Quality pa- rameters—milling yield, baking performance—can vary signif- icantly,” he said. “A good example this year: between French wheat and Italian wheat, the difference in economical milling yield can be as high as 2%. At the same delivered price, that can translate into $5–7 per ton of flour difference in cost.” Millers, Varagnac noted, are becoming much more data- driven in their procurement choices: “Millers today are much more data-driven. They track historical performance, analyze yield variations, and anticipate quality changes. Traders often focus only on protein and price, but for millers, yield and func- tionality are crucial. This sophistication is essential for protect- ing margins.” Scott Wellcome echoed this shift, explaining that GoodMills collaborates more closely with farmers and seed compa- nies to secure varieties that consistently deliver the gluten strength, extensibility and energy content required by differ- ent customers. AFRICA’S RISING ROLE IN GLOBAL WHEAT TRADE The panel also shed light on one of the most transforma- tive developments in global grain markets: the rapid growth of wheat consumption in Sub-Saharan Africa. “Sub-Saharan Africa has seen over 30% growth in wheat consumption in the last decade—more than 10 million tons of additional demand. Local production hasn’t grown enough, so imports have risen ARTICLE • MAKALE