BBM Magazine 95 - December/Aralık 2025

BBM • DECEMBER - ARALIK 2025 BBM • DECEMBER - ARALIK 2025 64 65 SPECIAL COVER • ÖZEL DOSYA SPECIAL COVER • ÖZEL DOSYA İtalya – AB’nin en büyük makarnalık buğday ithalatçısı ve makarna sanayisinin bel kemiği – bu sezon çok daha büyük bir ürün aldı; üretim yüzde 15 civarında, yani yıllık bazda 1,1 milyon tonun üzerinde artış kaydetti. Kuzey Afrika da, üç yıllık şiddetli kuraklığın ardından bu sezon daha iyi bir tabloyla karşılaştı. Üretim hâlâ uzun dönem ortalamasının biraz altında kalsa da, önceki yıllara göre belirgin bir iyileşme söz konusu. Kanada ve ABD, Bertuzzi’nin ifadesiyle “istisnai büyüklükte tek bir ihracat kutusu” oluşturuyor. Bu iki ülkede toplam ma- karnalık buğday üretimi 9 milyon tona yaklaşmış durumda ve analiste göre bu seviye son 20 yılın rekoru niteliğinde. Türkiye için tablo biraz daha farklı. Kurak hava koşulları, üretimi geçen sezonun yüksek seviyelerinin altına çekti; ancak hacimler hâlâ tarihsel aralığın üst bandına yakın seyrediyor. Karadeniz ve BDT bölgesindeki diğer ihracatçılarda da benzer bir model görü- lüyor: Üretim geçen yılın zirvelerinin hafif altında, ama genel olarak konforlu seviye- lerde. Bertuzzi, tüm bu unsurları özetler- ken, “Bu, makarnalık buğday için dünya çapında oldukça rahat bir üretim tablosu,” değerlendirmesinde bulundu. MEKSİKA NET İTHALATÇIYA DÖNÜYOR Arz haritasındaki yapısal değişiklikler- den biri Meksika’da yaşanıyor. Makarna- lık buğdayda önemli üretici konumun- da olan ülke, keskin üretim düşüşünün ardından artık dünyanın ilk altı üreticisi arasından çıktı. Bertuzzi, ekim dönemin- de yaşanan çok kurak koşulların tohum ekimini engellediğini anlattı. Bu nedenle Meksika’nın makarnalık buğday üretimi yaklaşık 1 milyon ton geriledi ve ülke tarihsel olarak ilk kez net makarnalık buğday ithalatçısı haline geldi. Bu dönüşüm, Akde- nizli ithalatçılar ile Kuzey Amerikalı ihracatçıların belirlediği “alı- şılagelmiş” dünya haritası içinde “yeni ve sıra dışı” sayılabilecek az sayıdaki unsurdan biri olarak öne çıkıyor. STOKLAR YENİDEN İNŞA EDİLİYOR, FİYATLAR GERİLİYOR Makarnalık buğday talebi, ağırlıklı olarak makarna ve irmik üretimine bağlı ve ekonomik açıdan bakıldığında son derece düşük fiyat esnekliğine sahip. Fiyatlar yükseldiğinde tüketiciler makarna tüketimini dramatik biçimde değiştirmiyor; sanayicile- rin de makarnalık buğdayı başka bir tahılla ikame etme imkânı ürün spesifikasyonları nedeniyle çok sınırlı. Bu nedenle üre- timde keskin düşüş yaşanan dönemlerde fiyatlar sert şekilde yukarı gidebilirken, talep hemen hemen yerinde sayıyor. Bu- günkü toparlanma evresinde ise tam tersi tablo söz konusu: Üretim, görece sabit tüketim seviyelerinin üzerine çıkıyor, Bu da stokların yeniden inşa edilmesine imkân tanıyor. Italy — the EU’s largest durum wheat importer and the backbone of the pasta industry — has harvested a much larger crop this season; production is up around 15%, meaning an in- crease of over 1.1 million tons year-on-year. North Africa is also seeing a better picture this season fol- lowing three years of severe drought. Although output remains slightly below long-term averages, there is a clear year-on-year improvement. Canada and the U.S. form what Bertuzzi calls “a single ex- ceptionally large export box.” Their combined durum wheat production has reached nearly 9 million tons — a 20-year re- cord. For Türkiye, the situation is slightly different. Dry weather con- ditions pushed production below last season’s highs; however, volumes still remain near the upper band of historical ranges. Similar dynamics can be seen in other exporters in the Black Sea and CIS region — production slightly below last year’s peaks, yet generally at comfortable levels. Summarizing all these elements, Bertuzzi described the situation as “a very relaxed global production scenario for durum wheat.” MEXICO BECOMES A NET IMPORTER One structural shift in the supply map is takingplace inMexico. Once a major producer, Mexico has now dropped out of the world’s top six durum wheat-producing countries following a sharp decline in output. Bertuzzi explained that very dry planting conditions hindered seed- ing efforts. As a result, the country’s durum wheat production fell by around 1 million tons, making Mexico — historically for the first time — a net importer of durum. This represents one of the “new and unusual” changes within the traditionally Mediter- ranean-importer and North American-exporter global structure. STOCKS ARE REBUILDING, PRICES ARE FALLING Durum wheat demand is primarily tied to pasta and semo- lina production, and from an economic standpoint, has very low price elasticity. Consumers do not drastically change pasta consumption when prices rise; likewise, industrial substitution of durum with other grains is extremely limited due to prod- uct specifications. For that reason, when production sharply drops, prices can rise rapidly while demand remains almost unchanged. However, the current recovery phase is producing the opposite effect: Production is exceeding steady consumption levels, Allowing stocks to be rebuilt. Speaking at AgroFoodSummit 2025 in Mersin, Filippo Ber- tuzzi, Senior Market Analyst at Areté, stated that the global durum wheat supply has been recovering with a softening in prices — but the additional tariffs the U.S. is considering on Italian pasta could become a new and significant shock factor in the market. According to Bertuzzi, compared with recent seasons, key indicators for global durum wheat are presenting a much more comfortable outlook. The analyst from Italian consulting firm Areté noted that world durum wheat production for the 2025/26 season has increased by approximately 1–1.2 million tons year-on-year, signaling a second consecutive season of stock rebuilding. The recovery stems from stronger harvests in key regions on both the demand and supply sides: The U.S.–Italy tariff dis- pute creates an oppor- tunity for Turkish pasta The U.S. anti-dumping investigation and potential ad- ditional customs duties targeting Italian pasta could reshape the global durum wheat supply chain. Should Italy lose ground in the U.S. market, the competitive pricing and strong capacity of the Turkish pasta industry could enable it to seize the opportunity that emerges. ABD–İtalya vergi krizi, Türk makarnacısına fırsat doğuruyor ABD’nin İtalyan makarnasına yönelik anti-damping so- ruşturması ve olası ek gümrük vergileri, küresel makar- nalık buğday zincirini yeniden şekillendirebilir. İtalya’nın ABD pazarında gerilemesi durumunda, ortaya çıkacak boşlukta rekabetçi fiyat ve güçlü kapasitesiyle Türk ma- karna sanayii öne çıkma şansı yakalayabilir. Mersin’de düzenlenen AgroFoodSummit 2025’te konuşan Areté Kıdemli Piyasa Analisti Filippo Bertuzzi, küresel makar- nalık buğday (durum) arzında toparlanma ve fiyatlarda yumuşa- ma yaşandığını, ancak ABD’nin İtalyan makarnasına getirmeyi tartıştığı ek gümrük vergilerinin piyasada yeni ve ciddi bir şok unsuru haline gelebileceğini söyledi. Bertuzzi’ye göre, son sezonlara kıyasla küresel makarnalık buğdayda temel göstergeler çok daha rahat bir tablo ortaya koyuyor. İtalyan danışmanlık şirketi Areté’nin analisti, 2025/26 sezonunda dünya makarnalık buğday üretiminin geçen sezo- na göre yaklaşık 1–1,2 milyon ton arttığını ve bunun stokların ikinci yıl üst üste yeniden inşa edildiği bir döneme işaret etti- ğini belirtti. Toparlanma hem talep hem de arz tarafındaki kilit bölgelerde daha iyi hasatlardan kaynaklanıyor.